您的位置: 格尔木信息网 > 美食

士兰微前景堪忧面临四大棘手问题

发布时间:2019-08-15 19:15:35

  7月27日,士兰微公布201 年中报,表面上看来,营收由上年同期的6.22亿元上升到本年月份的7.47亿元,上涨20%,每股收益由上年同期的0.01元上升到本年月份的0.04元,大涨 00%,但通过仔细分析其中报,不难发现其行业竞争、成本压力、成长预期困扰时公司成长,前景堪忧。

  笔者分析,公司目前面临四大棘手问题:

  1、行业竞争激烈,公司缺乏核心竞争力和核心利润点

  该公司属于 电子 光学光电子 行业 ,该行业门槛低,市场竞争激烈。该公司市场竞争力较弱,第一名的营收为7.05亿元,士兰微营收仅为 .05亿元,不到行业第一名的一半。

  从收益能力来看,前三名分别为、和,其仅第一季度的每股收益就分别达到0. 4元、0.1 元和0.11元,第一名的收益能力是士兰微的近9倍,该公司排在行业第20名以外。

  结论:在行业中竞争力较弱,处于追随者的地位。

  2、201 年盈利增长主要靠投资收益和政府补助推动

  从核心盈余能力来看,上年营业总收入为6.22亿元,营业总成本6.52亿元,不含资本性收益前的营业利润为-0. 亿元,本年月营业总收入为7.47亿元,营业总成本7.55亿元,不含资本性收益前的营业利润为-0.08亿元。也就是说,主营业务营业利润率为负,虽然亏损有所减少,但相对于去年同期没有质的变化。

  其本年获得0. 8亿的净利润主要由于投资收益(含公允价值变化损益)0.26亿元,营业外收入(主要是政府补贴)0.22亿元两项带来。

  结论:201 年上半年盈余主要靠投资收益和政府补助,具有 靠天吃饭 的性质。

  、成本压力较大,控制成本不力

  公司的毛利率为24%,行业前三名南大光电、、三安光电的毛利率分别为60%、54%和 9%,士兰微在本行业中排名第20位,没有任何优势可言。

  企业运营支出庞大,管理费用率达到16%(扣除技术研发费后占7%),远高于一般公司5%的水平,相反公司的营销力度较弱,其销售费用率仅为 %,不足一般公司6%投入水平的一半。

  未来,随着材料、人工成本,特别是人工成本的进一步加大,公司面临较大的成本压力,行业竞争加大,企业市场拓展能力低下,主营业务上实现扭亏希望渺茫。

  结论:外受市场挤压、内困成本增加,主营业务前途黯淡。

  4、创新能力不足,公司热衷理财

  全球半导体产业已进入成熟期,随着行业竞争的加剧,行业集中度进一步提升,产品创新的技术门槛和资金门槛都在提升,公司的竞争也由价格竞争逐渐转向产品与技术竞争。该公司201 年上半年各类研发支出总计不到0.7亿元,比上期减少2.1%。与此相对应,公司投资股票价值为0.48亿元,购买短期理财1.17亿元,两者合计达到1.65亿元之巨,上年末增加45%,占公司流动资产的10%左右。

  结论:创新不足,投资乏力,被迫理财。

2013年东莞企业
极米科技全年销售额预计将达25亿元—30亿元
2008年佛山旅游战略投资企业
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的